Conferimento d’azienda e successiva cessione della partecipazione

L’art. 2555 c.c. definisce l’azienda come il complesso dei beni organizzati dall’imprenditore per l’esercizio dell’impresa. Nel conferimento d’azienda non è quindi sufficiente attribuire all’operazione questa denominazione: occorre che il compendio trasferito presenti, in concreto, una consistenza organizzativa riconducibile alla nozione civilistica di azienda o, se si tratta di una porzione dell’attività, di ramo d’azienda.

L’individuazione del perimetro è essenziale anche ai fini della redazione dell’atto. Devono essere identificati i beni e i rapporti compresi nel conferimento e va verificata la disciplina applicabile a contratti, crediti, debiti, rapporti di lavoro, beni immobili, autorizzazioni e altri elementi che compongono il complesso organizzato.

Nel conferimento il soggetto che apporta l’azienda riceve, quale corrispettivo dell’apporto, una partecipazione nella società conferitaria. Nella cessione d’azienda, invece, il trasferimento avviene normalmente contro un prezzo o altra controprestazione pattuita con il cessionario.

La distinzione deve essere mantenuta anche rispetto al conferimento di partecipazioni: il conferimento di un’azienda ha per oggetto il complesso organizzato di cui all’art. 2555 c.c.; il conferimento di partecipazioni ha per oggetto quote o azioni e segue una diversa disciplina civilistica e, sul piano tributario, regole che non devono essere automaticamente sovrapposte all’art. 176 TUIR.

Se l’azienda è conferita in una S.r.l., trova applicazione l’art. 2465 c.c.: la relazione giurata deve essere predisposta da un revisore legale o da una società di revisione legale iscritti nell’apposito registro e deve contenere la descrizione dei beni o crediti conferiti, i criteri di valutazione e l’attestazione che il loro valore è almeno pari a quello attribuito ai fini della determinazione del capitale sociale e dell’eventuale soprapprezzo.

Se la conferitaria è una S.p.A., occorre fare riferimento agli artt. 2343 e, quando ne ricorrono i presupposti, 2343-ter e seguenti c.c. Non è invece corretto formulare una regola generale secondo cui qualsiasi conferimento d’azienda, a prescindere dal tipo societario, richieda necessariamente una perizia redatta secondo gli artt. 2343 o 2465 c.c.

Poiché il conferimento realizza un trasferimento dell’azienda, devono essere considerate le disposizioni del codice che disciplinano la circolazione del complesso aziendale, in quanto applicabili alla concreta fattispecie: tra esse, in particolare, le regole sui contratti aziendali, sui crediti e sui debiti e, in presenza di lavoratori, la disciplina dell’art. 2112 c.c.

Le pattuizioni interne tra conferente e conferitaria possono ripartire economicamente attività e passività, ma non possono eliminare le tutele inderogabili attribuite dalla legge ai terzi. Per questa ragione il perimetro dell’azienda e le passività comprese o escluse devono essere descritti con particolare attenzione.

Per le operazioni cui si applica il TUIR di cui al D.P.R. 917/1986, l’art. 176, comma 1, stabilisce che i conferimenti di aziende effettuati tra soggetti residenti nel territorio dello Stato nell’esercizio di imprese commerciali non costituiscono realizzo di plusvalenze o minusvalenze, nei termini e alle condizioni previste dalla disposizione vigente.

La neutralità è realizzata attraverso la continuità dei valori fiscali: il conferente assume quale valore fiscale della partecipazione ricevuta l’ultimo valore fiscalmente riconosciuto dell’azienda conferita; la conferitaria subentra nelle posizioni fiscali del conferente relative agli elementi dell’attivo e del passivo dell’azienda, compreso il valore dell’avviamento, con gli obblighi dichiarativi di riconciliazione previsti dalla norma.

L’art. 176, comma 4, contiene specifiche regole di continuità. Le aziende acquisite mediante conferimenti effettuati nel regime dell’art. 176 si considerano possedute dalla conferitaria anche per il periodo di possesso del conferente. Quanto alla partecipazione ricevuta dal conferente, la norma stabilisce che essa si considera iscritta come immobilizzazione finanziaria nei bilanci in cui risultavano iscritti i beni dell’azienda conferita, secondo il testo e i presupposti della disposizione.

La portata di queste finzioni fiscali, anche ai fini dell’eventuale successiva applicazione di regimi agevolativi, deve essere verificata con riferimento alla singola operazione e alla disciplina vigente.

L’art. 176, comma 3, del TUIR vigente fino al 31 dicembre 2026 stabilisce espressamente che, ai fini dell’art. 10-bis della legge n. 212/2000, non rileva il conferimento dell’azienda effettuato secondo i regimi previsti dall’art. 176 e la successiva cessione della partecipazione ricevuta per usufruire dell’esenzione di cui all’art. 87 o di quella richiamata dalla stessa disposizione.

La norma non significa, però, che ogni successiva cessione goda automaticamente della participation exemption. L’eventuale applicazione dell’art. 87 TUIR richiede che siano autonomamente verificati tutti i presupposti previsti per l’esenzione. La disposizione dell’art. 176, comma 3, riguarda invece specificamente la qualificazione antiabuso della sequenza conferimento più cessione.

Il D.Lgs. 19 giugno 2026, n. 117 ha approvato un nuovo Testo unico delle imposte sui redditi. Il decreto è entrato in vigore il 4 luglio 2026, ma le sue disposizioni si applicano dal 1° gennaio 2027; fino al 31 dicembre 2026 continua a trovare applicazione il TUIR di cui al D.P.R. 917/1986.

Per questa ragione, ogni contenuto fiscale relativo a operazioni da eseguire dal 1° gennaio 2027 deve essere verificato sulla disciplina del nuovo Testo unico e sulle eventuali disposizioni correttive o di coordinamento intervenute nel frattempo.

Il notaio verifica la struttura civilistica dell’operazione, la natura e il perimetro del compendio conferito, la disciplina dei conferimenti applicabile al tipo societario, la documentazione estimativa richiesta e la coerenza tra atto, delibere societarie e statuto della conferitaria.

I profili tributari dell’operazione, in particolare quando si intenda applicare un regime di neutralità o programmare una successiva cessione della partecipazione, devono essere coordinati con il consulente fiscale, ferma la verifica notarile degli elementi giuridici rilevanti per la stipula.